科技股大幅波动引发美股“地震”

原标题:科技股大幅波动引发美股“地震” 来源:金融时报

专家认为,整体而言,这次科技股大幅调整并不是美股转折点的来临,更多的是属于前期涨幅过高的正常调整。当前美股调整并没有基本面、流动性和事件性影响的拐点,美股短期风险相对可控。新一轮财政刺激政策“难产”,为金融市场带来了不确定性。 受新冠肺炎疫情影响, 美国股市在今年3月触底,随后得益于不断出台的货币、财政刺激措施,重返上升轨道,近几个月以来持续收复失地。但这一连续涨势目前已经出现变化,上周美股坐上“过山车”大幅波动。标准普尔500指数上周四盘中跌幅一度达到3.5%, 纳斯达克指数跌幅更是高达6%。截至上周五收盘,三大股指全线收跌, 道琼斯 工业平均指数下跌159.42点,跌幅为0.56%,报28133.31点;纳斯达克指数下跌144.97点,跌幅为1.27%,报11313.13点;标准普尔500指数下跌28.10点,跌幅为0.81%,报3426.96点。本周一是美国的劳工节,美国证券市场休市一天。华尔街 基金经理和策略师普遍预计,在假期结束后,未来两个月内,美股仍将在不确定性中持续振荡。 今年美股不断创下历史新高,从3月22日的最低点到9月初,纳斯达克100指数涨幅高达65%,较疫情前的历史高点还高出近21%,而科技股估值的大幅上涨是本轮美股牛市的最主要动力。高盛首席 经济学家科斯汀表示,几乎所有的市场涨幅都来自少数几只科技股票,即微软、苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和脸书这5只科技股,这些股票自年初以来已经飙升了35%以上,而市场的其他股票仍然处于亏损状态。 科技股股价的大幅波动,也成了引发美股出现快速回调的主要原因。科技股在上周遭到抛售,苹果股价上周五盘中一度大幅下跌8%。但对于科技股遭遇的这一波抛售,华尔街投资者和策略师的共识观点是,这是过热的市场消除过度投机活动所带来的结果。投资公司QMA首席 投资策略师埃德表示:“我们现在看到的情况再正常不过了,这是牛市里面正常的回撤。此前由于泡沫的发酵,有不少股票一天又一天地上涨3%、4%、5%。” 以今年最为火爆的美国科技股 特斯拉为例,在上周调整前,该公司股价自年初以来已上涨近500%。然而,这一历史性上涨更多是市场情绪推动的,特斯拉的业绩与此并不匹配,因此后续走势难以为继也在预料之中。因为大机构股东披露减持,特斯拉上周三跌近6%,随后在上周四科技股整体大跌中,特斯拉再跌9%。 全球顾问公司Fundstrat创始人李也表示:“美股过去涨得太多了,所以回调并不需要太多理由,在经济基本面没有大的变化之际,也不需要过于担心。”整体而言,这次科技股大幅调整并不是美股转折点的来临,更多的是属于前期涨幅过高的正常调整。当前美股调整并没有基本面、流动性和事件性影响的拐点,美股短期风险相对可控。 不过,随着美国国会今年春季批准的救助计划多数已经到期,许多企业和数以百万计的消费者面临资金短缺,美国经济面临的风险正在与日俱增。不仅如此,美国股市目前的牛市的主要支撑正是来自美国财政刺激政策及 美联储对于货币宽松的承诺,新一轮财政刺激政策“难产”,为金融市场带来了不确定性。 由于美国民主党、共和党两党对于刺激计划的总规模上存在分歧,8月份以来,双方关于第五轮刺激方案的协商一直陷于僵局。美国财长姆努钦上周向国会议员表示,他认为双方应该先就经济刺激计划的条款达成协议,然后再就总成本达成一致,因为双方在增加失业救济、学校资金、经济刺激支票、邮政服务以及更新小企业贷款计划等方面达成了一致,只是具体规模还一直争论不休。目前,市场仍希望财政刺激政策能在近期获得通过,但这种可能性较小,甚至可能会拖到9月底才有定论。而财政刺激政策拖延,对于经济和就业将产生负面影响。穆迪评级机构预计,至本月底,美国国内生产总值(GDP)将因此至少下降0.5%,失业率上升的可能性更大。 CFRA首席投资策略师斯托维尔表示,在标普500指数接近20世纪90年代末科技热潮以来的最高估值之际,美国国会民主党和白宫就经济刺激法案的谈判僵局,可能会进一步加剧美国股市的波动性。如果刺激方案的讨论能加快进程,并且有证据显示双方的分歧有所减少,那么无论是对于美国股市还是 美元都将带来利好提振。反之则会引发市场恐慌情绪,造成股市下跌。 此外,美国大选将于11月初举行,选举结果将对今后美国的经济政策带来极大影响。目前双方民调差距不大,金融市场主要投资者面对不确定性时选择观望。有“恐慌指数”之称的Cboe波动率指数(VIX)在过去两周内有所上涨,大选期间美股大概率将延续波动态势。

专家认为,整体而言,这次科技股大幅调整并不是美股转折点的来临,更多的是属于前期涨幅过高的正常调整。当前美股调整并没有基本面、流动性和事件性影响的拐点,美股短期风险相对可控。新一轮财政刺激政策“难产”,为金融市场带来了不确定性。

受新冠肺炎疫情影响,美国股市在今年3月触底,随后得益于不断出台的货币、财政刺激措施,重返上升轨道,近几个月以来持续收复失地。但这一连续涨势目前已经出现变化,上周美股坐上“过山车”大幅波动。标准普尔500指数上周四盘中跌幅一度达到3.5%,纳斯达克指数跌幅更是高达6%。截至上周五收盘,三大股指全线收跌,道琼斯工业平均指数下跌159.42点,跌幅为0.56%,报28133.31点;纳斯达克指数下跌144.97点,跌幅为1.27%,报11313.13点;标准普尔500指数下跌28.10点,跌幅为0.81%,报3426.96点。本周一是美国的劳工节,美国证券市场休市一天。华尔街基金经理和策略师普遍预计,在假期结束后,未来两个月内,美股仍将在不确定性中持续振荡。

今年美股不断创下历史新高,从3月22日的最低点到9月初,纳斯达克100指数涨幅高达65%,较疫情前的历史高点还高出近21%,而科技股估值的大幅上涨是本轮美股牛市的最主要动力。高盛首席经济学家科斯汀表示,几乎所有的市场涨幅都来自少数几只科技股票,即微软、苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和脸书这5只科技股,这些股票自年初以来已经飙升了35%以上,而市场的其他股票仍然处于亏损状态。

科技股股价的大幅波动,也成了引发美股出现快速回调的主要原因。科技股在上周遭到抛售,苹果股价上周五盘中一度大幅下跌8%。但对于科技股遭遇的这一波抛售,华尔街投资者和策略师的共识观点是,这是过热的市场消除过度投机活动所带来的结果。投资公司QMA首席投资策略师埃德表示:“我们现在看到的情况再正常不过了,这是牛市里面正常的回撤。此前由于泡沫的发酵,有不少股票一天又一天地上涨3%、4%、5%。”

以今年最为火爆的美国科技股特斯拉为例,在上周调整前,该公司股价自年初以来已上涨近500%。然而,这一历史性上涨更多是市场情绪推动的,特斯拉的业绩与此并不匹配,因此后续走势难以为继也在预料之中。因为大机构股东披露减持,特斯拉上周三跌近6%,随后在上周四科技股整体大跌中,特斯拉再跌9%。

全球顾问公司Fundstrat创始人李也表示:“美股过去涨得太多了,所以回调并不需要太多理由,在经济基本面没有大的变化之际,也不需要过于担心。”整体而言,这次科技股大幅调整并不是美股转折点的来临,更多的是属于前期涨幅过高的正常调整。当前美股调整并没有基本面、流动性和事件性影响的拐点,美股短期风险相对可控。

不过,随着美国国会今年春季批准的救助计划多数已经到期,许多企业和数以百万计的消费者面临资金短缺,美国经济面临的风险正在与日俱增。不仅如此,美国股市目前的牛市的主要支撑正是来自美国财政刺激政策及美联储对于货币宽松的承诺,新一轮财政刺激政策“难产”,为金融市场带来了不确定性。

由于美国民主党、共和党两党对于刺激计划的总规模上存在分歧,8月份以来,双方关于第五轮刺激方案的协商一直陷于僵局。美国财长姆努钦上周向国会议员表示,他认为双方应该先就经济刺激计划的条款达成协议,然后再就总成本达成一致,因为双方在增加失业救济、学校资金、经济刺激支票、邮政服务以及更新小企业贷款计划等方面达成了一致,只是具体规模还一直争论不休。目前,市场仍希望财政刺激政策能在近期获得通过,但这种可能性较小,甚至可能会拖到9月底才有定论。而财政刺激政策拖延,对于经济和就业将产生负面影响。穆迪评级机构预计,至本月底,美国国内生产总值(GDP)将因此至少下降0.5%,失业率上升的可能性更大。

CFRA首席投资策略师斯托维尔表示,在标普500指数接近20世纪90年代末科技热潮以来的最高估值之际,美国国会民主党和白宫就经济刺激法案的谈判僵局,可能会进一步加剧美国股市的波动性。如果刺激方案的讨论能加快进程,并且有证据显示双方的分歧有所减少,那么无论是对于美国股市还是美元都将带来利好提振。反之则会引发市场恐慌情绪,造成股市下跌。

此外,美国大选将于11月初举行,选举结果将对今后美国的经济政策带来极大影响。目前双方民调差距不大,金融市场主要投资者面对不确定性时选择观望。有“恐慌指数”之称的Cboe波动率指数(VIX)在过去两周内有所上涨,大选期间美股大概率将延续波动态势。

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